「保單逆按揭」近年成為香港退休人士的熱門選擇，尤其適合持有壽險保單但缺乏現金流的長者。然而，這項看似方便的「自製長糧」工具，背後也隱藏不少風險與限制。以下將以生活化的例子，為60歲以上退休人士拆解保單逆按揭的潛在壞處，幫助大家更全面評估是否適合自己。
一、利息複利滾存，貸款金額越滾越大
保單逆按揭的本質是「抵押保單借錢」，雖然終身無需還款，但利息會以「複利」方式持續累積。舉例來說，65歲的陳伯伯用一份200萬港元壽險保單申請逆按揭，每月領取3,157港元（定息終身計劃）。假設他活到85歲，累積領取約76萬港元，但貸款本金加上利息可能已超過200萬港元。若保單身故賠償不足以覆蓋債務，差額雖由保險公司承擔，但原本想留給子女的「遺產」也可能因此縮水。
李太太選擇浮息計劃，每月領取2,800港元。由於浮息可能隨市場波動，若利率上升，利息累積速度加快，最終可能吃掉大部分保單價值，留給家人的餘額所剩無幾。
二、保單價值「凍結」，失去靈活性
一旦抵押保單申請逆按揭，這份保單便無法再更改受益人、調整保障內容，甚至不能退保或轉讓。例如王伯伯原本打算將保單轉為孫子的教育基金，但申請逆按揭後，保單即被鎖定，直到身故後由貸款機構處置。
此外，若中途因醫療急需用錢，也無法再從保單中提取額外資金，只能依賴每月年金，可能導致周轉困難。
三、隱藏費用侵蝕年金收入
保單逆按揭涉及多項費用，包括：
1. 基本按揭保費：保單價值的1%，分5年支付。
2. 每月按揭保費：按貸款餘額的1%年利率計算。
3. 法律費、手續費：約數千至數萬港元不等。
張伯伯的保單價值200萬港元，基本按揭保費為2萬港元（分5年支付），每月還要繳交保費。若他每月領取3,000港元年金，實際可用金額可能因費用扣除而減少，長期下來影響生活品質。
四、保單資格限制多，未必人人適用
並非所有壽險保單都能申請逆按揭，需符合以下條件：
保單無投資成分：例如分紅壽險、萬用壽險等可能被排除。
已繳清保費：若保單仍有未付費用，需先結清才能申請。
身故賠償上限：最高1,500萬港元，超過部分不計入年金計算。
林阿姨持有分紅型壽險，雖保額高達300萬港元，但因含投資成分，無法申請逆按揭，只能另尋其他退休方案。
五、可能影響政府福利申請
部分長者依賴政府津貼（如長者生活津貼、生果金），而保單逆按揭的「年金收入」雖不計入「入息審查」，但若選擇「一筆過提取貸款」，這筆資金會被視為「資產」，可能導致資產超標而失去津貼資格。
陳叔叔原本符合高額長者生活津貼（資產上限16.3萬港元），但因急需裝修房屋而提取50萬港元一筆過貸款，結果資產超標，被迫停領津貼。
六、提前終止成本高
保單逆按揭設有6個月「冷靜期」，期間可無條件終止計劃。但若超過冷靜期後反悔，需全數償還貸款本金、利息及相關費用，對退休人士而言可能難以負擔。此外，若因健康惡化需提前終止，也可能面臨高額還款壓力。
七、心理壓力與家庭矛盾
抵押保單意味著身故後留給家人的遺產可能減少，尤其若子女原本期待繼承保單賠償，此舉易引發家庭矛盾。例如黃伯伯瞞著子女申請逆按揭，事後子女得知保單價值已用於支付利息，感到不被尊重。
總結而這，保單逆按揭未必符合所有退休人仕的需要，執行時需三思而後行，評估個人需求
保單逆按揭雖能提供穩定現金流，但需權衡利息成本、費用負擔與遺產規劃。建議退休人士可先做以下三個動作：
1. 諮詢專業理財顧問：比較年金、逆按揭、出租物業等方案。
2. 計算長期成本：用官方工具試算不同利率與年期的總支出。
3. 與家人充分溝通：避免因財務安排影響家庭關係。
退休是人生新階段，選擇合適的理財工具，才能讓「銀髮生活」更安心自在！
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